当前位置： 文档下载 > 所有分类 > 资格考试/认证 > 财会/金融考试 > 2016年CPA讲义《财管》第十章资本结构03（三）财务杠杆作用的衡量
--财务杠杆系数DFL（Degree Of Financial Leverage） 计算公式推导：
①基期:EPS=[（EBIT-I）×（1-T）-PD]/N ②预计期:EPS1=[（EBIT1-I）×（1-T）-PD]/N ②-①=△EPS=[△EBIT×（1-T）]/N
DFL=（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）={[△EBIT（1-T）/N]/EPS}/（△EBIT/EBIT） =[EBIT（1-T）/N]/EPS=[EBIT（1-T）/N]/{[（EBIT-I）（1-T）-PD]/N}=EBIT/[EBIT-I-PD/（1-T）]
各公司的融资方案 单位:元
A企业的财务杠杆系数
计算公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）=200000/（200000-0）=1
定义公式：DFL=EPS变动百分比率/EBIT变动百分比率=100%/100%=1 B企业的财务杠杆系数
计算公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）=200000/（200000-40000）=1.25
定义公式：DFL=EPS变动百分比率/ EBIT变动百分比率=125%/100%=1.25 高顿财经CPA培训中心
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