中国上市公司家族企业与非家族企业的经理人薪酬差异分析

经理人薪酬是一种典型的用以降低代理问题的控制机制。以家族企业与非家族企业为对象,从公司绩效、董事会监督及外部大股东控制三个方面对两类企业的经理人薪酬进行了比较研究。实证结果发现：代理理论中以绩效决定经理人薪酬的控制机制在我国非家族企业中是有效的,而在家族企业中效果有限;对经理人经营绩效的评估,会计基础重于市场基础;代理理论在我国主要适用于非家族企业

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20/4总第3 2期 0 80 7 文章编号：10 0 1—18 ( 0 8)0 4 X 20 4—0 7 0 0 2— 5

商业研究

C MME CA O R ILR

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中上公家企与E族业经人酬异新国市司族业企的理薪差分家 王延明，陈阳 (北京师范大学经济与工商管理学院，北京 107 ) 0 85

摘要：经理人薪酬是一种典型的用以降低代理问题的控制机制。以家族企业与非家族企业为对象，从公司绩效、董事会监督及外部大股东控制三个方面对两类企业的经理人薪酬进行了比较研究。实证结果发现：代理理论中以绩效决定经理人薪酬的控制机制在我国非家族企业中是有效的，而在家族企业 q效果有限；对经理人经营绩效的评估，会计基础重于市场基础；代理理论在我国主要适用于非家族 - 企业 、

关键词：家族企业；非家族企业；经理人薪酬；代理理论 中图分类号：F 7 . 2 63文献标识码：A

CEO mpe a i n fe e i to Be we n Lit d Fa iy Ent r ie nd No—f Co ns to Di r nta i n t e se m l e prs sa n amiy l

E t r rs si i a n e p i n Ch n e W ANG n—ri g, CHEN n Ya un Ya g

( colfE o o c a dB s e d n t t n B in om l n e i, ei 0 8 5 C ia Sh o o cnmi n ui s A miir i, eigN r a i r t B in 10 7, hn ) s ns sa o j U v sy j g A bsr c t a t: CEO o p n a in i y e o o to e ha im ha omp n e s or d e t e a e c r b e .Th a e m e s to sat p fc nr lm c ns t tc a i su e t e uc h g n y p o l m ep— p ra a y e he i l n e o o p n ro ma c e n lz st nf ue c fc m a y pef r n e, b a d c n rla d x ena bo k l e o r lo CEO o p n a o r o to n e tr l lc hod r c nto n c m e s— to Th e u te tbls e h p t sst

a e f r a e tr n sCEO o e ain i heno— fm iye tr ie in. e rs l sa ih st ehy ohe i h tp rom n edee mi e c mp ns to n t n a l n eprs s

i h n .An a c u t g b ssi r ot n h n a mak tb ssfrd t r n n O p r r n e a d t e a e c n C ia c o n i a i smo e i n mp r t a r e a i o ee mi i gCE ef ma c, n h g n y a t o t e r s mo e s i be f rt el n—f mi ne p ie n C i a h oyi r ut l o h i a o a l e tr r s i h n . Y s .

Ke r s fmi n e r e; n n—fmi n e r e; C o e s t n; a e c h o y wo d: a l e t r i s y p s o a l e tr i s y p s EO c mp n ai o g n yte r y

收稿日期：2 0 0 0 7— 6—2 0

作者简介：王延明 (98,陕西渭南人，北京师范大学经济与工商管理学院博士研究生；陈阳 (90一) 1一) 7 18, 湖南长沙人，北京师范大学经济与工商管理学院博士研究生。 .

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格变动等信息。及时向公众发布房产的供求形势和价格指导，规范开发商的宣传，打击不正当的炒作行为。

房地产大汁，积极引导和促进襄樊房地产持续稳定健

康发展，有利于保持襄樊经济的平稳较快增长，有利

要拓宽信息渠道，利用网络、报纸、电视发布信息， 在权威媒体采取访谈等形式与消费者互动，解决他们的疑惑，稳定市场心理预期，促进市场理性发展。 四、结语

于满足广大群众的基本住房需求，有利于实现全面建设小康社会的目标。我们相信无论是广大居民，还是本地政府，都在为优化住房供应结构和平抑襄

樊市房价出谋划策，共求把襄樊商品房价格涨幅控制在一个合理的范围内。 参考文献：

近年来襄樊市房价不断上涨，是多种因素综合作用的结果。这其中包括人口数量和人口政策、城市化进程、强大的市场需求、建筑原材料价格上涨、严格的土地政策、人民币升值预期和消费者预期这些与全国大环境相同的原因，也包括旧城改造、新区规划、 居住观念改变、土地供给有限、住宅建设结构失衡、

[]秋风. 1房价怎样下降[ B O] h p/ wv.O— E/ L . t: - SU t/, w fncr房地产门户一搜房 新京报，06— 4 u .o n 20 0 —

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[]陈灿煌. 2张立军.房价对社会经济的影响及对高

价格联盟这些襄樊市特有的原冈。在这些因素共同作 用下，襄樊市房价不断 _涨，成为社会关注的热点问上

策[]价格理论与实践，05 7 . J. 20 ( ) []袁春兰. 3宏观调控政策对房价的影响[]宁夏 J. 大学学报，05 1 ) 20(2 .

题。如任其发展，将会给城市带来不利影响。如削弱 城市竞争力、加大地方财政风险、抑制居民储蓄和其他消费等。为此，襄樊市在去年 6月 2日组织房管， 2

[]朱思文.国房地产市场现状及解决措施的探 4我究[]价格理论与实践，05 9 . J. 20 ( ) (责任编辑：吕洪英 )

规划，国土等 l 0余个部门参加的研讨会，共谋襄樊

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