蒙格斯节选-债务拐点的经济学含义

蒙格斯节选| 债务拐点的经济学含义

栏目介绍：持续发布各种经济拐点变化，确定合适观察中国经济维度。“蒙格斯节选”栏目主要选取和提炼《蒙格斯报告》、《蒙格斯调查》和即将推出的分省市、部门的《蒙格斯拐点年报》中的精彩思想和内容呈现给读者。

摘要：《蒙格斯报告之三：中国债务拐点研究》发现当前我国全社会债务规模为195.64万亿元，已经超过债务拐点（143.43万亿元，2015年价格）。什么是拐点，拐点有什么经济学含义，债务规模超过拐点又意味着什么？本文给出了答案。债务是生产要素的一种类别，其对经济增量的效应，也遵循了经济学领域的边际效应递减规律。这形成了债务拐点的经济学解释。

1、拐点的经济学含义

拐点的含义，在数学领域和经济领域有不同的含义，代表的内容和解释的问题角度也存在一定差异。

从数学领域的角度看，“拐点”的意思是“曲线上凸与下凹的分界点”，英文表达为inflectionpoint。从经济学领域看，拐点的含义主要表述为一种趋势或状态的转变、转折，英文可以表达为turningpoint。因此，拐点表达的是一种趋势、状态的变化，简单的说就是转折点，这与数学含义上的二阶导数的符号发生变化（由大于0变成小于0或从小于0变成大于0）的拐点定义存在差异。

在经济学领域，比较有代表性的是刘易斯拐点和库兹涅茨拐点：

蒙格斯智库原创

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