中航期货投资者周刊(第一百二十九期)

中航期货投资者周刊(第一百二十九期)

中航期货投资者周刊（第一百二十九期）

一、全球宏观经济分析与多市场概况

1.全球宏观经济分析

首先，我们来看美国经济方面的动态以及美国本周的时事政治动态。 美国经济表现稳定良好。周中利好美元的数据接连不断：美国3月个人收入月率增加0.3%，个人消费支出月率增长0.1%，3月实际个人消费支出月率上升0.5%，美国4月ISM 制造业指数为60.4，预期59.0，3月营建支出月率为0.2%，预期为-0.5%,美国3月扣除飞机非国防资本耐用品订单修正值月率增长4.5%，初值为增长4.0%，创2007年12月以来最大增幅，3月扣除运输的耐用品订单修正值月率增长3.1%，创2005年8月以来最大增幅。显然，美国经济数据的利好基本体现在其资本市场表现好于欧洲的层面上；而对于前期美国政府力图推行金融改革的调查，涉及欧元问题和高盛事件等，均被关注欧洲主权债务危机的扩大掩盖。我们认为自年初以来，美国对欧洲、日本、中国的一系列动作，其核心还是在于对世界范围内的伙伴或者对手进行金融战，当然手段是根据具体对象的特点不同而已。本周末，美国政府开始的对金融市场意外波动的调查，我们这样理解，即杀敌的同时，自损必须控制在可以容忍的程度，所以本周美国政府开始的调查，可能也预期欧洲的债务危机已经到了短期激化的极点阶段了。接下来，中国将同美国进行贸易对话，G7国家已经开始磋商，包括诸如巴西等新兴国家也开始向IMF缴纳特别援助资金等；说明5月接下来的几周时间，我们估计可以看到国际资本市场从连续几周以来的恐慌中逐渐恢复。

本周，主要影响市场的无外乎欧元区经济问题以及流动性调控的政策。欧元区成员国5月2日决定，同意启动希腊救助机制，在未来3年内与IMF一道为希腊提供1100亿欧元贷款，以帮助希腊走出债务危机。作为交换条件，希腊政府需要实施更加严厉的紧缩政策，通过调高增值税、削减公务员福利待遇和提高退休年龄等措施，在未来3年内削减财政预算300亿欧元，以便在2014年将财政赤字控制在占国内生产总值的3%以内。但这决定引发希腊全国举行罢工抗议财政紧缩措施。由此，投资者对希腊政府能否遵守救援方案所要求的严格紧缩财政的疑问越来越严重，同时也担心1100亿欧元的救援计划可能不足以防止危机蔓延至其他欧元区国家，而且有传言称西班牙主权信用评级可能会被再次调降。欧洲央行周四将关键利率维持在1%不变，大多数经济学家还认为，由于通胀压力依然较小，该行在今年剩余时间内也不会加息。不过美国和中国的加息预期却在逐渐加重，此前市场普遍预期美国加息将在年中附近，一旦美国加息，那么美元的强势将得到更加巩固。

国家统计局中国经济景气监测中心副主任潘建成预测，中国2010年国内生

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