人大财务管理学 (第五版) 课后习题答案_ (荆新_王化成_刘俊彦_著)

人大财务管理学(第五版)教材课后习题答案_(荆新_王化成_刘俊彦_著)

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教材习题解析

一!思考题 !"答题要点!

"#! 股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点!考虑现金 流量的时间价值和风险因素$克服追求利润的短期行为$股东财富反映了资本与 收益之间的关系%"#通过企业投资工具模型分析&可以看出股东财富最大化目 # 标是判断企业财务决策是否正确的标准%"#股东财富最大化是以保证其他利益 $ 相关者利益为前提的’

#"答题要点!

"#! 激励&把管理层的报酬同其绩效挂钩&促使管理层更加自觉地采取满足 股东财富最大化的措施%"#股东直接干预&持股数量较多的机构投资者成为中 # 小股东的代言人&通过与管理层进行协商&对企业的经营提出建议%"#被解聘$ 的威胁&如果管理层工作严重失误&可能会遭到股东的解聘% " #被收购的威 % 胁&如果企业被敌意收购&管理层通常会失去原有的工作岗位&因此管理层具有 较强动力使企业股票价格最大化’

$"答题要点!

"#! 利益相关者的利益与股东利益在本质上是一致的&当企业满足股东财富 最大化的同时&也会增加企业的整体财富&其他相关者的利益会得到更有效的满 足’"#股东的财务要求权是 (剩余要求权)&是在其他利益相关者利益得到满 # 足之后的剩余权益’"#企业是各种利益相关者之间的契约的组合’"#对股东 $ % 财富最大化需要进行一定的约束’

%"答题要点!

"#$ 筹资$ 分配和营运资金的管理! 财务经理负责投资 # %"#财务经理的价 值创造方式主要有!一是通过投资活动创造超过成本的现金收入&二是通过发行 债券$股票及其他方式筹集能够带来现金增量的资金’

&"答题要点!

"#%"#企业可通过金融市场实现长短期资金 ! 为企业筹资和投资提供场所 # 的互相转化%"#金融市场为企业的理财提供相关信息’ $

’"答题要点!

"#!纯利率纯利率是! 利率由三部分构成 $ 通货膨胀补偿 $ 风险收益 #%"#

第!章!总

论

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