民间审计的博弈均衡和失衡——对美国萨班斯法案经济后果的一种解读

第２５卷第６期２０１０年１１月

审计与经济研究

ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＡＵＤＩＴ＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳ

Ｖ０１．２５，Ｎｏ．６Ｎｏｖ．，２０１０

民间审计的博弈均衡和失衡

——对美国萨班斯法案经济后果的一种解读

庄智华

（福州大学管理学院，福建福州３５０１０８）

［摘要］采用历史研究和博弈论相结合的方法对美国萨班斯法案的负面经济后果进行解读后发现，萨班斯法案的负面经济后果并不意味着萨班斯法案的失败，民间审计不是一项公共产品，其本质仍是一种私立秩序，政府和法律主要作用在于对其缺陷的弥补，而不应是过多替代。萨班斯法案负面经济后果产生的表面原因是具体监管方法的问题，而其产生的深层原因是民间审计的私序本质，其诱因则是过度的“压力和诱惑”。因此，解决不良经济后果的措施除了进一步改进具体监管方法，还需要在监管中让私序和公共制度更加和谐共生，并进一步减轻不必要的“压力和诱惑”。

［关键词］民间审计；博弈均衡；萨班斯法案；经济后果［中图分类号】Ｆ２３９．４３

［文献标识码］Ａ

【文章编号］１００４—４８３３（２０ｌｏ）０６—００２３—０８

一、问题的提出

为应对安然、世通等一系列财务丑闻，美国于２００２年通过萨班斯法案（Ｓａｒｂａｎｅｓ．ＯｘｌｅｙＡｃｔ）。该法案是自１９３３年和１９３４年的证券法和证券交易法以来对美国证券市场监管的最为重大的变化。它代表着证券监管一个实质上的分界点，因为萨班斯法案对公司的行为做出了具体的事前规定。而不只是要求对公司行为进行披露，同时，它改变了注册会计师行业的自律模式，而采用了独立监管的模式…。萨班斯法案运作以来，众多文章对萨班斯法案进行了研究，其中一些论文、报告指出了萨班斯法案存在一些负面的经济后果。Ｅｎｇｅｌ、Ｈａｙｅｓ和Ｗａｎｇ发现萨班斯法案颁布后很多上市公司决定私有化，而Ｌｅｕｚ、Ｔｒｉａｎｔｉｓ和Ｗａｎｇ发现萨班斯法案颁布后很多上市公司转向不在ＳＥＣ监管下的粉纸市场（Ｐｉｎｋｓｈｅｅｔ）上市交易。他们都指出萨班斯法案的执行成本是导致

以上行为的重要原因。”１。

国际会计师联合会（ＩＦＡＣ）于２００８年发布的调查报告指出，虽然近年来的重要努力已使财务报告供应链关键领域的情况有了改善，但是监管过度以及公司过于关注合规性而忽略治理实质是存在的重要问题之一ＭＪ。Ｌｅｎｎｏｘ和Ｐｉｔｔｍａｎ的实证研究发现

美国独立监管机构——公众公司会计监督委员会

（ＰＣＡＯＢ）的检查报告缺乏信息价值，而相对应的是Ｈｉｌａｒｙ和Ｌｅｎｎｏｘ发现同业互查报告虽有各种不足，但是有信息价值的，因为ＰＣＡＯＢ检查报告缺乏同业互查报告中有关事务所的评价性总结、内控弱点等有价值的信息‘…。

对于引发全球金融海啸的雷曼兄弟公司破产，２０１０年最新的破产报告指出会计舞弊应承担相当大的责任（７Ｊ。这似乎是对萨班斯法案执行效果的讽刺。上述文献虽然指出了萨班斯法案在实施过程中存在的一些负面经济后果，但缺乏对这些经济后

［牧稿日期ｌｚｏｌｏ一０４一１２

［基金项目】国家自然科学基金项目（７０８７２０２０）；福建省教育厅基金项目（ＪＡ０９０３２Ｓ）

［作者简介】庄智华（１９７７一），男，福建福州人。福州大学管理学院讲师，博士，从事会计、审计理论研究。

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